La magie des justes proportions
Restructuration financière d'un LBO
avec apport de new money
Une entreprise de taille intermédiaire sous LBO (Leveraged Buy-out) traversant une
période de turbulence opérationnelle doit notamment repenser sa structure de
financement sans que cela ne garantisse pour autant sa viabilité. Parfois un apport
d'argent frais, le new money, est indispensable au redressement, corroboré par la
récente loi de sauvegarde des entreprises. Il arrive de faire appel à un dirigeant
extérieur, le Company Doctor, ou qu'un créancier participe au sauvetage aux côtés de
l'actionnaire historique, le Sponsor. Comment alors opérer la restructuration du capital
et de la dette ? Comment partager les sacrifices ou la valeur à terme ? Comment
s'articule cette gouvernance tripartite ? Quelles procédures d'investissement, quels
enjeux de majorité, quelles interactions des stratégies des acteurs envisager ?
Plusieurs scenarii sont imaginés selon l'évolution de la perception du pronostic de
rétablissement. Un cas réel vient étalonner les raisonnements variés déterminant
les nombreux paramètres suivant de justes proportions, c'est à dire conformes aux
attentes des parties, au carrefour des croyances et des désirs, emportant d'emblée
l'adhésion de tous.
Ce livre s'adresse aux professionnels des entreprises en difficultés, aux services des
affaires spéciales ou de financement structuré des banques, aux gestionnaires de
fonds de Private Equity, aux avocats en droit des affaires, aux cabinets d'audit et de
conseil, aux directeurs financiers, aux chercheurs et à tous les curieux du monde de
la finance, pour leur donner un éclairage original démystifiant sur un comment faire.
« AD Valorem » s'adresse à tout lecteur universitaire, cadre, dirigeant ou autre curieux de prendre
conscience des tendances économiques, techniques, sociales, culturelles de la valeur. Riche de points
de vue croisés d'auteurs et de chercheurs multidisciplinaires et internationaux, la collection propose des
approches nouvelles de la valeur, dans la pluralité de ses manifestations et dans son émergence. La
réflexion engageante et transverse sur le phénomène de valeur apparaît comme un formidable liant et levier
pour le bénéfice et l'évolution des entreprises, des organisations et de la société.
