Connaître les obligations

Le placement obligataire représente une des bases de la gestion de l'épargne, aux côtés de l'immobilier et des actions. Son importance a largement été renforcée par la montée en puissance de l'assurance-vie, qui offre des avantages fiscaux (exonération des produits et plus-values, exonération des droits de succession...) pour des placements consacrés à plus de 80 % aux obligations. Maîtriser l'investissement obligataire est donc indispensable pour les épargnants à la tête de patrimoines, quel que soit leur taille. Car ce produit d'épargne, qui bénéficie de l'image sécurisante de la rente du XIXe siècle, est paradoxalement un support qui peut être risqué. CONNAITRE LES OBLIGATIONS permet au lecteur d'accéder aux données indispensables pour apprécier une gestion obligataire, directe ou à travers des Sicav, Fonds communs de placement ou contrats d'assurance-vie. En premier lieu, il détaille les différentes obligations auxquelles il est possible de souscrire ou que l'on peut acquérir à la Bourse de Paris : taux fixes (à privilégier lorsque l'inflation est faible), taux variables (à retenir, à l'inverse, quand l'inflation progresse), indexées, convertibles en actions, à bons de souscription, titres participatifs, emprunts d'Etat, etc. Il précise les outils de mesure de la rentabilité de l'investissement au travers, principalement, de la notion de taux actuariel et de taux réel. Il permet ainsi à chacun de choisir les bons placements en connaissant le taux servi, selon la durée et les risques acceptés. Expliquant les mécanismes de fonctionnement des marchés, CONNAITRE LES OBLIGATIONS guide ses lecteurs pour qu'ils sachent comment passer des ordres sur les différents marchés obligataires, dont l'aspect technique cache des mécanismes simples. Enfin, des règles de gestion sont précisées, en fonction de la fiscalité attachée aux obligations et permettant de juger des performances de la gestion déléguée (Sicav, FCP...). Un guide pratique et complet qui présente en outre les principaux textes qui fixent le cadre juridique du placement.